Риски банковской деятельности: понятие, классификация, методы расчета, управление

К понятию финансовых рисков

Под финансовыми рисками следует понимать реальную возможность неоправданного увеличения расходов, снижения доходов, уменьшения прибыли, возникновения убытков, уменьшения капитала, неспособности расплачиваться по своим обязательствам вследствие любых факторов внутреннего и внешнего характера (включая неверные действия или отсутствие действий), влияющих на условия и результаты деятельности экономического субъекта.

При этом следует подчеркнуть: в рамках экономической науки в качестве факторов (причин, источников) рисков должны рассматриваться только такие явления (процессы, события, обстоятельства и т.д., как правило, ожидаемые, предсказуемые), которые могут негативно отразиться на экономических и/или финансовых результатах деятельности субъекта. Никакие факторы, даже самые неблагоприятные в том или ином смысле, вообще не должны приниматься во внимание при экономическом подходе к вопросу, если их результатом не может быть ухудшение показателей расходности, доходности, прибыльности, платежеспособности.

Риск — почти неизбежная часть всякой коммерческой деятельности, в том числе банковской. Тем не менее банк обычно предпочитает избежать риска (предупредить риск), а если это невозможно, то свести его к минимуму. В рамках этого общего подхода банки, в частности, выбирают из разных возможных вариантов действий наименее рискованный и обязательно сравнивают риск предстоящего события (т.е. расчетную величину возможных потерь, связанных с таким событием), с одной стороны, с затратами, необходимыми для того, чтобы по крайней мере минимизировать негативные последствия такого события, если оно все-таки произойдет, а с другой — с возможными выгодами, которые можно получить, если это событие все же не состоится. При.этом важно иметь в виду: уровень риска и уровень ожидаемых выгод (дохода, прибыли) не связаны какой-либо жесткой однозначной зависимостью. Возможны случаи, когда высокая (низкая) ожидаемая прибыль прямолинейно связана с высоким (низким) риском. Однако гораздо чаще наблюдаются случаи, когда указанная зависимость не прослеживается.

Факторы финансовых рисков

Факторы (причины, источники) финансовых рисков, существенные для банков, в общем случае могут быть разбиты на внутренние и внешние.

Внутренние (внутрибанковские) факторы рисков возникают в результате деятельности банков и зависят от характера проводимых ими операций, от организации труда и производства, от управления самими банками всеми сторонами своей жизнедеятельности. К ним можно отнести, в частности: неэффективную (в той или иной степени) структуру пассивов, активов, собственного капитала банка; неэффективную (в той или иной степени) стратегию и политику, выработанные руководством банка, в том числе неверные оценки размеров и степени рисков, ошибочные решения (к примеру, решения о неоднократной пролонгации одного и того же кредита), неверное определение условий и сроков проведения операций, отсутствие должного контроля за расходами и потерями банка и т.д. и, т.п.; недостаточный профессионализм сотрудников банка; неудовлетворительное (в той или иной степени) обеспечение информационной, финансовой и иной безопасности банка; возможность сбоев в компьютерных системах банка, потерь документов, несвоевременного и неверного проведения бухгалтерских проводок; отсутствие полной гарантии от злоупотреблений и мошенничества со стороны сотрудников банка и др.

Внешние факторы (источники) банковских рисков — это потенциально неблагоприятные явления во внешней среде, не зависящие от самого банков. К ним можно отнести: политические; социальные; правовые (отсутствие правовых норм, ужесточение правовых норм, нарушение таких норм); общеэкономические и финансовые; конкурентные (давление со стороны участников рынка); информационные (отсутствие или недостаток политической, социальной, экономической, технической, коммерческой, финансовой и иной информации); стихийные бедствия (неблагоприятные природные явления непреодолимой силы), а также грабежи, аварии, пожары.

Для данного хозяйствующего субъекта риски не бывают внутренними и внешними: таковыми могут быть только факторы (причины, источники) рисков.

Классификация банковских рисков

Здесь в предварительном порядке следует отметить, что в нормативных актах ЦБ не проведено должного различия между банковскими рисками и факторами (причинами) таких рисков, а в ряде случаев они просто перепутаны (факторы рисков выдаются за сами риски). Смешение рисков и их факторов характерно и для многих документов такого авторитетного международного органа, как Базельский комитет по банковскому надзору.

В принципе к классификации рисков банковской деятельности возможны два подхода: укрупненный и детализированный.

Первый подход позволяет выделить всего несколько наиболее важных видов рисков, но таких, которые в большинстве своем могут иметь место не только в банковской деятельности. Детализированный же подход может быть специфически банковским. При этом в обоих случаях необходимо различать как минимум два уровня практического проявления рисков:

• первый (базовый) уровень, включающий в себя отдельные конкретные (самостоятельные) виды рисков, каждый из которых может реализоваться независимо от других;

• второй уровень, который представлен «собирательными» понятиями (процессами), результирующими итоговые эффекты реализации рисков первого уровня.

С учетом изложенных выше соображений перечень банковских рисков в рэмках укрупненного подхода может быть представлен следующим образом.

1. Конкретные риски:

• кредитный риск — риск невыполнения заемщиком банка своих обязательств по кредитному договору;

• процентный риск — риск неблагоприятных (для данного банка) колебаний рыночных ставок за привлекаемые и размещаемые денежные ресурсы;

• фондовый риск — риск неблагоприятных (для данного банка) колебаний курсов ценных бумаг (включая и такие колебания цен производных финансовых инструментов);

• валютный риск — риск неблагоприятных (для данного банка) колебаний курсов денежных единиц иностранных государств или международных денежных единиц.

2. «Собирательные» («суммирующие») риски:

• риск неликвидности (утраты ликвидности);

• риск возникновения убытков;

• риск уменьшения капитала до опасно низкого уровня1;

• риск неплатежеспособности (банкротства).

Отдельные вопросы связаны с тем, что называется валютным риском. Во-первых, можно ли валютный риск ставить в один логический ряд с названными выше конкретными рисками: кредитным — если кредит выдан в валюте, процентным — если имеются в виду колебания рыночных курсов денежных ресурсов в виде валюты (не рублей), фондовым — если номинал ценных бумаг, с которыми банк проводит операции, выражен в валюте? Во-вторых, если есть «валютный риск», то не должен ли иметь место и «рублевый риск»? Здесь можно высказать следующие соображения.

1. Если иметь в виду банк, работающий только с рублями, то все его риски (кредитные, процентные, фондовые, а также, возможно, иные) окажутся «рублевыми», т.е. будут иметь только рублевое выражение. Если же речь идет об уполномоченном банке (имеющем право работать не только с рублями, но и с валютами), то практически все конкретные риски, которые он вынужден принимать, могут иметь либо рублевое, либо валютное «измерение» в зависимости от того, в каких деньгах он проводит те или иные свои операции. В этом контексте, когда рубли или какая-либо валюта рассматриваются просто в качестве счетной единицы, упоминание о валютном риске на одном логическом уровне с кредитными, процентными и фондовыми видами рисков было бы необоснованным. Иными словами, в этом случае с собственно денежными единицами никакие риски не должны связываться.

Для банка опасно, как правило, любое уменьшение его капитала, точнее, значения показателя его достаточности (норматива HI). Нижний предел значения HI, при достижении которого банк должен быть лишен лицензии, установлен законодательно и пока составляет 2% (при норме, равной 10—11%).

2. Выше валютный риск был определен как риск неблагоприятных (для данного банка) колебаний курсов денежных единиц иностранных государств или международных денежных единиц. Считается, что Банк России определяет официальные курсы иностранных валют к рублю (см. п. 1.1 Положения ЦБ «Об установлении Центральным банком РФ официальных курсов иностранных валют к российскому рублю» от 19 декабря 2001 г. № 169-П). Но с тем же успехом можно полагать, что он определяет курсы рубля к валютам (это лучше всех понимают экспортеры). Тогда можно говорить и о неблагоприятных для тех или иных банков колебаниях курсов рубля. И в этом смысле «рублевый риск» — понятие не менее правомерное, чем «валютный риск». Соответственно валютный и рублевый риски — виды конкретных рисков, связанные с неблагоприятными колебаниями их курсов. Видимо, их можно рассматривать как парное понятие.

С учетом этого перечень конкретных рисков представлен на рис. 6.1.

р

в"'

у

Кредитный риск

а

б

л

л

Процентный риск

ю

е

т

в

Фондовый риск

н

ы

ы

е

е

Валютный /

рублевый риск

Рис. 6.1. Виды конкретных рисков

Теперь обратимся к детализированному подходу к банковским рискам . Здесь начать следует с расходов, с которыми у любого банка может возникнуть целая масса конкретных финансовых рисков, не учитываемых в приводившемся выше их перечне. Все они представляют собой выражения чрезмерного, необоснованного, неоправданного увеличения расходов банка (по сравнению либо с показателями предыдущих периодов, либо со средними для банковского сектора показателями, либо иные варианты). Исходя из классификации банковских расходов это могут быть следующие конкретные виды рисков.

1. Риски неоправданного увеличения процентных расходов, т.е. уплаченных банком процентов за привлеченные им средства (полученные кредиты, займы, вклады, депозиты), в том числе привлеченные с помощью выпущенных банком ценных бумаг. Частными случаями здесь могут быть ранее уже упоминавшиеся процентный и фондовый риски.

К данной части параграфа следует вернуться после изучения главы 6 учебника.

2. Риски неоправданного увеличения непроцентных расходов, т.е. остальных (кроме процентных) расходов на проведение всех операций банка, а именно: расходов на заработную плату и материальное поощрение сотрудников; расходов на содержание аппарата управления; уплаченных банком комиссионных; выплаченных банком дивидендов; эксплуатационных расходов; расходов, связанных с созданием резервов на покрытие возможных убытков от кредитных и некоторых иных операций банка и относимых на себестоимость таких операций.

Указанные две группы рисков правомерно будет объединить одним понятием — риски неоправданного увеличения операционных расходов (расходов, необходимых для обеспечения функционирования банка).

1. Риск потерь от переплаты налогов и излишнего внесения других обязательных платежей.

2. Риск убытка из-за уплаты штрафов, пеней и неустоек.

3. Риск убытка от реализации имущества.

4. Риск убытка в виде отрицательных курсовых разниц от переоценки принадлежащих банку некоторых видов активов. Частными случаями здесь могут быть фондовый и валютный риски.

Последние четыре вида риска также можно объединить одним понятием — риски неоправданного (непредвиденного) увеличения неоперационных расходов.

Риски неоправданного увеличения операционных и неоперационных расходов банка представляют собой «суммирующие» риски промежуточного уровня, которые в ряде случаев будут в негативном плане прямо воздействовать на уровень ликвидности банка, его доходы (если состоявшийся риск ведет к росту себестоимости продуктов банка) и капитал, а опосредованно в конечном счете — на его прибыльность.

Аналогичное влияние на финансовые показатели деятельности банка могут оказывать также самостоятельные группы рисков потерь и обесценения активов1 и рисков упущенных выгод.

Теперь рассмотрим доходы банка и риски, потенциально с ними связанные. В соответствии с классификацией банковских доходов здесь можно выделить следующие конкретные виды рисков.

1. Риски уменьшения доходов от пассивных операций, которые банк может получать в форме комиссий, в частности, за открытие счета, ведение счета, выдачу клиенту выписок из его счета, выдачу наличных денег, закрытие счета. Комиссионные доходы данного рода можно считать доходами от операционной (основной) деятельности банка.

2. Риски уменьшения доходов от активных операций — «суммирующее» понятие, обобщающее риски двух видов.

А. Риски уменьшения операционных доходов, а именно:

• процентных доходов (полученных банком процентов): за выданные кредиты и займы; за депозиты, которые он разместил в других банках; по долговым ценным бумагам других эмитентов, приобретенным банком; по лизинговым операциям; по другим активным операциям (частными случаями здесь могут быть кредитный, фондовый и валютный/рублевый риски);

Качественные витражные окна цена под заказ

1 См. Положение ЦБ «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» от 9 июля 2003 г. № 232-П.

• непроцентных доходов, полученных банком от валютообменных операций (частный случай — собственно валютный/рублевый риск), операций доверительного управления, долевого участия в деятельности других юридических лиц (полученных банком дивидендов на принадлежащие ему акции или паи таких лиц);

Б. Риски уменьшения неоперационных (прочих) доходов, а именно:

• доходов, получаемых за информационные, обучающие, консультационные услуги банка;

• доходов случайного (нерегулярного) характера, в том числе: доходов от реализации имущества банка (доход образуется в случае, если рыночная цена такого имущества окажется больше его балансовой оценки; в противном случае получится убыток); доходов в виде положительных курсовых разниц от переоценки принадлежащих банку ценных бумаг, валюты, драгоценных металлов и некоторых других активов (с тем же уточнением, что и в предыдущем пункте); доходов от реализации залогов, в свое время полученных банком в обеспечение кредитов.

Все перечисленные риски уменьшения доходов, если они реализуются, негативно влияют на уровень ликвидности и капитал банка, а также на его прибыльность (опосредованно или прямо1) и платежеспособность.

Как уже отмечалось, все перечисленные риски, связанные с расходами, доходами, а также риски потерь и обесценения активов и риски упущенных выгод могут выражаться либо только в рублях, либо в рублях и валютах.

Итак, если применить более детальный подход и при этом пользоваться понятиями, адекватно отражающими банковскую практику, т.е. языком, понятным банковским работникам, то виды банковских рисков можно представить следующим образом.

1. Конкретные риски:

• риски неоправданного увеличения операционных расходов — риски неоправданного увеличения процентных расходов; риски неоправданного увеличения непроцентных расходов;

• риски неоправданного (непредвиденного) увеличения неоперационных расходов;

• риски уменьшения доходов от пассивных операций;

• риски уменьшения доходов от активных операций — риски уменьшения операционных доходов (процентных и непроцентных); риски уменьшения неоперационных (прочих)доходов;

• риски потерь и обесценения активов;

• риски упущенных выгод.

2. «Собирательные» «суммирующие» риски:

• риск неликвидности (нехватки текущей ликвидности);

• риск уменьшения (неполучения) доходов;

В бухгалтерском учете некоторые виды доходов банка относятся не на счета для учета доходов, а сразу на счет для учета прибыли и убытка отчетного года.

• риск уменьшения (неполучения) прибыли, возникновения (увеличения) убытков;

• риск уменьшения капитала до опасно низкого уровня;

• риск неплатежеспособности (банкротства).

Как видим, при более детализированном взгляде на проблему оказывается, что видов банковских рисков достаточно много, что лишний раз подчеркивает значимость их лучшего изучения.

Уровень (степень) банковских рисков определяется тремя понятиями.

Полный риск — предполагает потери, равные или сравнимые с вложениями банка в операцию. Так, сомнительный, безнадежный или потерянный кредит характеризуется полным, т.е. 100-процентным, риском. Прибыли от данной операции банк не получает, а сама операция находится в зоне недопустимого (неприемлемого) риска.

Умеренный риск — соответствует потере небольшой (примерно до 30%) части суммы, затраченной банком на операцию (например, если банку не вернут или несвоевременно вернут некоторую долю выданного им кредита или процентов за кредит), однако при условии, что проведение такой операции все равно приносит прибыль в размере большем, чем требуется для покрытия допущенной банком потери; в этом случае считается, что операция находится в зоне допустимого (приемлемого) риска.

Низкий риск — позволяет банку получать высокую или приемлемую прибыль практически без потерь.

Риски есть смысл делить также на открытые — не поддающиеся или слабо поддающиеся предупреждению и минимизации, и закрытые — хорошо поддающиеся предупреждению и минимизации.

Кроме того, целесообразно, видимо, различать факторы рисков и сами риски, грозящие каждому отдельно взятому банку и банковской системе в целом (когда последние будут идентифицированы).

Методы расчета рисков

Во всех случаях риски должны быть качественно определены (идентифицированы) и количественно измерены. Их анализ и оценка в значительной мере основаны на систематическом статистическом методе определения того, что какие-то существенные для банка события (главным образом уже известные ему, знакомые, но также, возможно, и какие-то прежде не наблюдавшиеся, но предполагаемые) в обозримом будущем произойдут. Обычно эта вероятность выражается в.процентах. Соответствующая работа в банке может вестись, если выработаны критерии, позволяющие ранжировать альтернативные события в зависимости от степени риска. Исходным пунктом такой работы является накопление банком соответствующей статистики по всем операциям за как можно более длительный период и предварительный анализ всей этой информации.

Здесь используются три метода.

Статистический предполагает анализ статистических рядов за возможно больший промежуток времени с целью определения приемлемой и недопустимой для данного банка зон риска. В основе метода, который может быть использован при оценке самых разных видов рисков банка, лежат сравнения вероятностей возникновения потерь с частотой их фактического возникновения.

Метод экспертных оценок включает в себя сбор и обработку мнений экспертов, составление обобщающих рейтинговых оценок (коэффициентов) и их «привязку» к определенным зонам рисков.

Аналитический метод означает углубленный анализ выявленных зон рисков (с привлечением ранее названных методов) с целью установить оптимальные уровни приемлемых рисков для каждого вида операций банка или для их совокупности.

Управление рисками банка

Каждый банк должен думать о минимизации своих рисков (потерь), т.е. об управлении ими. Эта работа включает в себя: предвидение и идентификацию рисков; определение их вероятных размеров и последствий; разработку и реализацию мероприятий, направленных на предотвращение или минимизацию соответствующих потерь. Все это возможно, если банк располагает, во-первых, собственной продуманной политикой управления рисками, которая позволяет ему последовательно использовать все имеющиеся возможности развития и одновременно удерживать риски на приемлемом и контролируемом уровне, во-вторых, организационными механизмами отслеживания и управления рисками.

Способов предупреждения и минимизации рисков достаточно много. Например, в главах 20 и 21 учебника способы рассматриваются на примере кредитной деятельности банков.

Если предотвратить риски (потери) все же не удалось полностью, то вступает в силу последний из возможных способов — их возмещение, что включает в себя: создание банком резервных фондов и использование средств таких фондов по назначению; прекращение начисления процентов за невозвращаемые кредиты; списание соответствующих сумм на убытки.

Что касается банковских органов управления рисками, то соответствующими полномочиями обычно наделяются: правление банка; кредитный комитет (комитет по кредитным рискам); в некоторых банках — комитет по управлению активами и пассивами; служба внутреннего контроля; руководители функциональных подразделений.

Нормативное регулирование уровня рисков банков

В соответствии с законодательством Центральный банк вправе и обязан в нормативном порядке регулировать степень рискованности деятельности банков, имея в виду тем самым защиту интересов вкладчиков и кредиторов, а также самих банков (поддержание устойчивости каждого банка и стабильности всей банковской системы). Так, в соответствии со ст. 62 Закона «О Центральном банке РФ» он устанавливает для банков уже упоминавшиеся нормативы достаточности капитала и ликвидности, а также: максимальный размер риска на заемщика (группу связанных заемщиков); максимальный размер крупных кредитных рисков; размеры валютного, процентного и иных финансовых рисков; минимальный размер резервов, создаваемых под риски; норматив использования собственного капитала для приобретения акций (паев) других юридических лиц; максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств, предоставленных банком (банковской группой) своим участникам. Другие статьи Закона предписывают Банку России строго следить за выполнением банками указанных и иных нормативов деятельности и при необходимости принимать к ним адекватные меры.

С этими положениями корреспондирует ст. 24 Закона «О банках и банковской деятельности», которая включает, в частности, следующие нормы: банк обязан соблюдать обязательные нормативы, устанавливаемые в соответствии с Законом «О Центральном банке РФ»; в целях обеспечения своей финансовой надежности банк обязан создавать резервы (фонды) на покрытие возможных убытков, порядок формирования и использования которых устанавливает Банк России, а их минимальные размеры определяются Банком России или в федеральных законах о налогах.

Основные из числа таких обязательных резервов (специализированных) уже были названы в § 5.3 учебника. Что касается регламентирующих их образование и использование нормативных актов Центробанка, то из них в первую очередь необходимо отметить следующие документы.

1. Положение от 24 сентября 1999 г. № 89-П «О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков» (используется для расчета норматива HI).

В данном документе под рыночным риском понимается нечто оригинальное, а именно сумма процентного риска (который также определяется нестандартно — как «рыночный риск по финансовым инструментам, чувствительным к изменению процентных ставок, за исключением... инструментов, приобретенных для целей инвестирования»), фондового риска («рыночный риск по... инструментам, чувствительным к изменению рыночных цен на фондовые ценности, за исключением... инструментов, приобретенных для целей инвестирования») и валютного риска («рыночный риск по открытым банком позициям в иностранной валюте и драгоценных металлах»). Предложенные в Положении процедуры расчетов допуст тимых величин указанных трех элементов «рыночного риска» сложны до чрезвычайности.

2. Положение «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» от 9 июля 2003 г. № 232-П.

Здесь фактически речь идет о резервах под возможные потери, которые можно обозначить как «прочие», а именно: резерв под балансовые активы, по которым существует риск потерь (активы здесь имеются в виду следующие — вложения в долговые обязательства, приобретенные для инвестирования; средства, размещенные на корреспондентских счетах; требования банка по т.н. прочим операциям; вложения в ценные бумаги, приобретенные по договорам с обратной продажей; прочие финансово-хозяйственные операции банка); резерв под обесценение ценных бумаг; резерв по инструментам, отраженным на внебалансовых счетах бухгалтерского учета (кроме срочных, учитываемых в разделе «Г. Срочные операции» Правил ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, и наличных сделок); резерв по срочным сделкам, учитываемым в разделе «Г. Срочные операции» тех же Правил; резерв под всякие прочие потери. Во всех перечисленных случаях резервы должны формироваться на основе так называемого мотивированного суждения о степени риска, связанного с тем или иным фактором (перечни таких факторов даются в положении). Данный документ не менее сложен для понимания и исполнения, чем Положение № 89.

Указание «О формировании и размере резерва под операции кредитных организаций с резидентами офшорных зон» от 7 августа 2003 г. № 1318-У.

Положение «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» (см. главу 20 учебника) от 26 марта 2004 г. № 254.

Риски, которые принимают банки, проводящие валютные операции и операции с драгоценными металлами, Банк России пытается регулировать на основе норм отдельной Инструкции (см. § 23.2 учебника).

Резервный фонд банка

Как уже отмечалось в § 5.3 учебника, каждый банк обязан иметь или может иметь общий резервный фонд, необходимый для покрытия возможных общих убытков, возникающих в процессе его деятельности (помимо фондов, имеющих узкую «отраслевую» ориентацию, — для покрытия убытков от кредитной деятельности и др.).

Раньше Центробанк нормативно регламентировал соответствующую работу банков, опираясь в последнее время на нормы Положения «О порядке формирования и использования резервного фонда кредитной организации» от 24 апреля 2000 г. № 112-П. Однако затем он признал это Положение утратившим силу (см. Указание от 25 июля 2002 г. № 1181-У) и рекомендовал банкам в данном вопросе впредь руководствоваться гражданским законодательством. Аргументация при этом была такая: установленное в банковских законах право ЦБ определять порядок формирования и размер резервов (фондов) относится к резервам на возможные потери, образуемым до налогообложения, и не затрагивает вопросы формирования фондов из прибыли, остающейся у банков после налогообложения, к тому же вопросы последнего рода относятся к компетенции органов управления банками.

Решение в принципе правильное, но при его реализации могут возникнуть некоторые сложности. Гражданское законодательство в данном случае — это законы «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ и «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 г. № 14.

Ст. 35 Закона об АО

1. В обществе создается резервный фонд в размере, предусмотренном в уставе общества, но не менее 15% от его уставного капитала.

Резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного в уставе... Размер ежегодных отчислений предусматривается в уставе... но не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного в уставе общества.

Резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств.

Резервный фонд не может быть использован для иных целей.

Ст. 30 Закона об ООО

Общество может создавать резервный

фонд

и иные

фонды в

порядке и размерах,

преду-

смотренных в уставе общества.

Получается, во-первых, что банк в форме АО обязан иметь такой фонд, причем обозначены его главные параметры и механизм формирования, в то же время банк в форме ООО лишь может создавать резервный фонд, но не ясно, как он это может делать. Кроме того, среди обязательных пунктов, которые должен включать в себя устав АО (ст. 11) и устав ООО (ст. 12), ни резервный, ни какой-либо иной фонд не значатся. Не упоминается данный фонд и в Законе «О банках и банковской деятельности»: здесь в ст. 24 говорится лишь о «специализированных» резервах (фондах), «порядок формирования и использования которых устанавливает Банк России».

Во-вторых, не ясно, как указанное выше назначение резервного фонда, который должен создавать банк, действующий в форме АО, согласуется с законодательством о ценных бумагах. Так, ни в одном из нормативных актов Центрального банка, касающихся работы банков с ценными бумагами, не удается обнаружить норму, которую можно было бы истолковать как разрешение использовать средства резервного фонда для погашения облигаций и выкупа собственных акций банка.