Активы - это всё, что образует имущество предприятия, входит в её достояние и обладает стоимостью. С понятием активов фирмы тесно связано понятие её ликвидности. Ликвидность фирмы - её способность своевременно погашать свои долговые обязательства. Ликвидность является основным показателем финансовой устойчивости фирмы, а, следовательно, основным критерием оценки риска банкротства. Дадим общую классификацию оборотных активов по степени их риска (ликвидности).
Таблица 4.10
|
Минимальный риск |
Деньги в кассе. Деньги на расчетном счету |
|
Малый риск |
Конечная готовая продукция. Незавершенное производство. Основное сырьё и материалы. Вспомогательные материалы |
|
Средний риск |
Ценные бумаги. Счета потребителей. Авансированные средства. Счета служащих |
|
Высокий риск |
Дебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении. Запасы готовой продукции, вышедшей из употребления. Сверхнормативные запасы сырья и материалов |
Понятие ликвидности часто используется и в следующей трактовке.
Ликвидность - это способность активов использоваться как непосредственное средство платежей или быть способными к быстрому превращению в денежную форму без существенной потери своей текущей (нынешней стоимости).
Риск ликвидности - это специфическая форма риска, связанная с низкой ликвидностью объектов (имущества, активов, инвестиций).
Для оценки степени ликвидности используют две основные модели:
• время трансформации активов в средство платежей (деньги);
• объём финансовых убытков, которые связаны с этой трансформацией.
По временному критерию активы классифицируются следующим образом:
• срочноликвидные - время трансформации менее недели;
• высоколиквидные - больше недели, меньше месяца;
• среднеликвидные - больше месяца, меньше квартала;
• низколиквидные - больше квартала. Коэффициент ликвидности можно находить по формуле:
С +С _ срочно л. высоко л. К —-Л Q +Q
средне л. низко л.одесь ССрОЧНОл, ^высоко л.■> ^средне л.; ^низко л. ~~ стоимость соответствующих активов в общем портфеле активов.
Убытки в процессе трансформации активов в денежные средства классифицируются как:
• низкие - < 5%;
• средние - 6% - 10%;
• высокие -11%-20%;
• очень высокие - > 20%.