1. Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов равно
W=Z (0<W<oo),
где
У - максимально возможные убытки;
С - объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений средств.
Исследование рисковых мероприятий позволяет сделать вывод, что оптимальный коэффициент риска составляет 0,3, а коэффициент риска, ведущий к банкротству инвестора, - 0,7 и более.
Идя на риск надо руководствоваться следующими тремя правилами.
1) надо думать о последствиях принятия рисковых решений;
2) нельзя рисковать многим, ради малого;
3) нельзя рисковать больше, чем позволяет свой капитал.
2. W = CV = - коэффициент вариации.
JVL=Xj
Следовательно, при определении риска надо сопоставлять математическое ожидание, дисперсию, а также вероятности наступления событий.
Пример 4.2. Состоятельный бизнесмен, имея 40 000 гривен, вкладывает их в перспективные, по его мнению, акции под 20% годовых в надежде получить 0,2-40=8тыс. гривен. Но когда эти акции стали стремительно падать, он их продает, неся 30% убытков. В результате этой финансовой операции он понес убытки, равные 0,3-40=12тыс. гривен. Риск для него равен W = -0,3.
Начинающий бизнесмен, имея своих 10 000 гривен, занимает 30 тыс. гривен под 10% годовых и, следуя примеру первого предпринимателя, также вкладывает 40 тыс. в эти акции в надежде получить 0,2-40- 0,1-30=5 тыс. Но в результате тех же операций он понес убытки, равные 0,3-40+0,1-30= 15 тыс., что означает для него полное банкротство. Коэффициент риска для него равен W = — = 1,5 »0,7, что тоже говорит о банкротстве. Этот пример показывает, что игра на собственный капитал менее рисковая.
Пример 4.3. Имеются два варианта производственной программы. Доходы и вероятности их получения указаны в табл. 4.2. Проранжировать эти варианты.
Таблица 4.2
|
Варианты |
Доходы и их вероятности |
м |
о |
CV=o/M(X) |
|
|
I |
220 0,6 |
140 0,4 |
188 |
39,192 |
0,208 |
|
II |
190 0,76 |
140 0,24 |
178 |
21,354 |
0,120 |
Так как CV(I) > CV(II), то второй вариант менее рисковый. Но однозначного решения здесь нет, так как Mi > Мц, и <5\ > Ог.